Shoesmart.co.id JAKARTA. Dolar Amerika Serikat (AS) diproyeksikan masih akan menunjukkan dominasinya hingga akhir tahun ini. Kekuatan mata uang Paman Sam tersebut terutama didorong oleh ekspektasi pasar akan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed) pada kuartal III tahun 2025.
Kepala Ekonom Permata Bank, Josua Pardede, menyoroti bahwa potensi penguatan nilai dolar AS ini membawa sejumlah konsekuensi serius bagi negara-negara berkembang, termasuk Indonesia. Salah satu risiko signifikan yang perlu diwaspadai adalah potensi capital outflow atau arus modal keluar dari aset-aset berisiko di pasar domestik.
Penurunan minat investor terhadap aset pasar berkembang bukan tanpa alasan. Kombinasi antara suku bunga acuan AS yang tinggi, penguatan nilai dolar AS, serta ketegangan dagang global menciptakan lingkungan yang kurang kondusif. Kondisi ini secara alami mendorong investor untuk mengurangi eksposur mereka terhadap aset-aset di emerging markets, mencari instrumen investasi yang lebih aman dan memberikan imbal hasil lebih tinggi di AS.
Lebih lanjut, dampak penguatan dolar AS juga akan terasa pada sektor pembiayaan utang eksternal. Josua menjelaskan, dengan dolar yang semakin perkasa, beban pembayaran utang luar negeri, baik untuk korporasi maupun pemerintah, akan turut membengkak. Hal ini tentu dapat menekan likuiditas dan neraca keuangan.
Selain itu, stabilitas cadangan devisa negara juga berisiko tertekan. Apabila tekanan terhadap nilai tukar rupiah terus berlanjut, Bank Indonesia (BI) kemungkinan besar akan dipaksa untuk melakukan intervensi berulang kali guna menjaga stabilitas mata uang, yang pada akhirnya dapat mengikis cadangan devisa.
Menatap ke depan, Josua memperkirakan bahwa jika tren penguatan dolar AS berlanjut, nilai tukar rupiah berpotensi menghadapi tekanan dan bergerak menuju kisaran atas Rp 16.000 per dolar AS. Namun, ia menambahkan, skenario ini dapat dicegah jika Bank Indonesia mampu mengimplementasikan bauran kebijakan makroprudensial dan moneter secara agresif dan tepat sasaran.
Permintaan Dolar AS Diproyeksikan Meningkat, Ekonom Beberkan Pemicunya
Sementara itu, melansir data Bloomberg pada penutupan perdagangan Kamis (7/8/2025), nilai tukar rupiah menunjukkan penguatan tipis sebesar 0,46%, mencapai level Rp 16.287 per dolar AS dari posisi perdagangan sebelumnya.
Ringkasan
Dolar AS diproyeksikan menguat hingga akhir tahun karena ekspektasi penurunan suku bunga The Fed pada kuartal III 2025. Penguatan ini berpotensi memicu capital outflow dari pasar berkembang seperti Indonesia, karena investor mencari aset yang lebih aman di AS dengan suku bunga tinggi dan ketegangan dagang global.
Penguatan dolar AS juga dapat meningkatkan beban utang luar negeri korporasi dan pemerintah, menekan likuiditas dan neraca keuangan. Selain itu, Bank Indonesia mungkin perlu melakukan intervensi untuk menjaga stabilitas rupiah, yang dapat mengikis cadangan devisa. Nilai tukar rupiah berpotensi tertekan hingga Rp 16.000 per dolar AS jika tren ini berlanjut.
