Saham Indonesia Masuk MSCI: Asing Borong! Rekomendasi Analis Terbaru

JAKARTA. Morgan Stanley Capital International (MSCI) telah secara resmi mengumumkan hasil rebalancing atau kocok ulang indeks MSCI Global Standard dan MSCI Small Cap untuk periode Agustus 2025. Pengumuman yang dirilis pada Kamis (7/8/2025) ini membawa perubahan signifikan pada daftar konstituennya, memengaruhi prospek sejumlah saham di pasar modal Indonesia.

Dalam pengocokan ulang kali ini, dua emiten asal Indonesia berhasil mencuri perhatian dengan menembus indeks utama MSCI Global Standard. Mereka adalah PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk (CUAN), milik konglomerat Prajogo Pangestu, dan PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA), anggota Grup Sinarmas. Keduanya kini menjadi bagian dari daftar prestisius yang banyak diikuti oleh investor global.

Di sisi lain, PT Adaro Energy Indonesia Tbk (ADRO) harus merelakan posisinya di indeks utama dan kini berpindah ke MSCI Indonesia Small Cap Indexes. Adapun Indeks MSCI Indonesia Small Cap juga menyambut sejumlah nama baru, di antaranya PT Adaro Andalan Indonesia Tbk (AADI), PT Adaro Energy Indonesia Tbk (ADRO) yang berpindah dari indeks utama, PT MNC Tourism Indonesia Tbk (KPIG), PT Raharja Energi Cepu Tbk (RATU), dan PT Triputra Agro Persada Tbk (TAPG).

Seluruh perubahan ini akan mulai berlaku efektif pada 27 Agustus 2025, setelah penutupan perdagangan pada 26 Agustus. Sementara itu, evaluasi berkala MSCI selanjutnya telah dijadwalkan pada 5 November 2025, dengan tanggal efektif implementasi perubahan pada 25 November 2025, memberikan waktu bagi pasar untuk beradaptasi dengan dinamika baru.

Masuknya suatu emiten ke dalam indeks MSCI, terutama MSCI Global Standard, secara umum memicu arus beli yang signifikan dari dana pasif global. Hal ini dijelaskan oleh Tristan Elfan Zulvanian, Research Analyst Henan Sekuritas. Menurutnya, dana kelolaan (AUM) pada indeks Global Standard jauh lebih besar dibandingkan indeks Small Cap, sehingga potensi terjadinya foreign inflow atau aliran dana asing masuk juga lebih tinggi. Fenomena ini kerap membuat saham-saham yang baru masuk mengalami lonjakan harga.

Tristan menyoroti PTRO sebagai salah satu saham menarik di antara pendatang indeks Small Cap. Selain potensi kenaikan likuiditas pasca-masuk indeks, fundamental PTRO juga dinilai kuat berkat dukungan kontrak jangka panjang serta rencana ekspansi kapasitas atau layanan untuk memenuhi kontrak-kontrak tersebut. Dalam dua bulan terakhir saja, PTRO telah meneken kontrak jasa tambang selama 10 tahun dengan Vale Indonesia senilai sekitar US$973 juta dan kontrak lima tahun untuk overburden removal dengan PT Barasentosa Lestari (BSL) senilai sekitar Rp3,5 triliun. Raihan kontrak-kontrak besar ini memperkuat visibilitas pendapatan berkelanjutan perusahaan di masa depan.

Tak hanya itu, PTRO juga menunjukkan langkah strategis dengan menandatangani Conditional Share Sale and Purchase Agreement (CSPA) untuk akuisisi HBS Group. Langkah ini diharapkan dapat memperluas cakupan layanan tambang dan konstruksi perusahaan, termasuk potensi ekspansi regional. Dari sisi fundamental keuangan, pendapatan PTRO pada paruh pertama 2025 meningkat 10,4% secara Year-on-Year (YoY), dari US$318 juta menjadi US$351,1 juta. Kenaikan ini didorong oleh pertumbuhan pendapatan di segmen konstruksi dan rekayasa yang naik 12,8% YoY, serta segmen pertambangan yang melonjak 21,4% YoY. Meskipun demikian, laba bersih di semester I-2025 tercatat sedikit menurun 15,6% YoY, dari US$1,5 juta menjadi US$1,3 juta. Penurunan ini sebagian besar tertekan oleh lonjakan beban bunga dan keuangan yang naik drastis 58,7% YoY, dari US$13,3 juta menjadi US$21,1 juta.

Menanggapi volatilitas harga saham yang sering terjadi sesaat setelah saham-saham masuk ke indeks MSCI, Tristan menyarankan investor untuk menerapkan strategi dollar cost averaging (DCA) atau akumulasi bertahap. Strategi ini diharapkan mampu menurunkan risiko akibat fluktuasi harga jangka pendek dan menghindari pembelian sekaligus pada satu harga. Hal ini menjadi penting mengingat seringnya terjadi aksi sell on news, di mana saham-saham yang dibuka dengan gap up kemudian mengalami tekanan jual.

Secara teknikal, Henan Sekuritas merekomendasikan beberapa saham. Untuk CUAN, disarankan strategi buy on weakness pada level masuk Rp1.500–Rp1.550, dengan target harga Rp1.690–Rp1.700, dan stop loss di Rp1.400–Rp1.405. Sementara itu, RATU juga direkomendasikan dengan strategi buy on weakness pada level masuk Rp6.900–Rp7.100, target harga Rp7.980–Rp8.000, serta stop loss di Rp6.500–Rp6.525. Adapun untuk PTRO, rekomendasi yang diberikan adalah buy dengan target harga Rp4.500.