Shoesmart.co.id – JAKARTA. Penerbitan obligasi korporasi di Indonesia diprediksi tetap menunjukkan kinerja yang solid sepanjang tahun 2026. Meskipun demikian, sejumlah tantangan dari faktor global dan domestik diperkirakan akan membayangi laju pertumbuhan pasar surat utang ini.
Lembaga pemeringkat Pefindo memproyeksikan nilai penerbitan obligasi korporasi baru pada tahun 2026 akan berada dalam rentang Rp 154,00 triliun hingga Rp 196,86 triliun. Angka tengah dari proyeksi tersebut menunjukkan potensi penerbitan sebesar Rp 175,77 triliun.
Di sisi lain, nilai obligasi korporasi yang akan jatuh tempo dalam periode Mei hingga Desember 2026 tercatat cukup signifikan, mencapai Rp 124,12 triliun. Angka ini menunjukkan kebutuhan korporasi untuk melakukan refinancing atau menerbitkan obligasi baru guna membayar utang yang jatuh tempo.
Minat Investor Melonjak, Transaksi Emas Digital di ICDX Tumbuh 246% di Kuartal I-2026
Periode puncak jatuh tempo obligasi diperkirakan terjadi pada bulan Juli 2026 dengan nilai mencapai Rp 36,65 triliun. Setelah itu, jatuh tempo dengan nilai signifikan juga akan terjadi pada bulan September sebesar Rp 17,40 triliun dan Desember sebesar Rp 16,09 triliun.
“Surat utang yang akan jatuh tempo ini akan menjadi bahan bakar yang kuat untuk aktivitas refinancing,” ungkap Chief Economist Pefindo, Suhindarto, dalam konferensi pers yang diselenggarakan pada Rabu (15/4/2026).
Pefindo melihat sejumlah faktor masih akan menjadi penopang utama bagi prospek pasar obligasi korporasi. Pertumbuhan ekonomi Indonesia yang diperkirakan tetap solid, didukung oleh kebijakan fiskal yang ekspansif dan kebijakan moneter yang berfokus pada stabilitas pasar keuangan, menjadi pendorong utama sentimen positif.
Selain itu, tingkat yield acuan yang masih relatif rendah juga memberikan peluang bagi korporasi untuk memperoleh pendanaan dengan biaya yang lebih efisien. Permintaan dari investor juga diyakini akan tetap kuat, seiring dengan upaya mereka untuk mencari instrumen investasi yang menawarkan imbal hasil menarik.
“Yield di pasar surat utang korporasi masih relatif lebih menarik dibandingkan dengan average lending rate di sektor perbankan. Meskipun dampak dari situasi geopolitik global yang mulai terasa dan berpotensi menaikkan yield perlu diwaspadai ke depannya,” jelas Suhindarto.
Meskipun demikian, terdapat beberapa risiko yang perlu diwaspadai oleh para pelaku pasar. Ketegangan geopolitik, termasuk potensi konflik bersenjata, dapat memicu volatilitas pasar dan mendorong kenaikan tingkat yield obligasi.
Selain itu, tekanan terhadap nilai tukar rupiah juga berpotensi menjadi sentimen negatif bagi pasar obligasi. Moderasi kinerja lembaga keuangan juga dapat meningkatkan risiko perlambatan penerbitan obligasi dari sektor tersebut.
Faktor lain yang perlu diperhatikan adalah preferensi investor terhadap obligasi dengan peringkat yang tinggi (A ke atas). Hal ini berpotensi menekan penerbitan obligasi dari emiten dengan peringkat di bawahnya.
Rupiah Melemah 0,09% ke Rp 17.143 per Dolar AS Rabu (15/4), Terlemah Sepanjang Masa
Pefindo mencatat bahwa realisasi penerbitan obligasi korporasi pada kuartal I 2026 mencapai Rp 59,35 triliun. Angka ini menunjukkan pertumbuhan sebesar 26,97% dibandingkan dengan realisasi pada kuartal I 2025 yang sebesar Rp 46,8 triliun.
Nilai penerbitan obligasi pada kuartal I 2026 ini setara dengan sekitar 20,88% dari total realisasi penerbitan obligasi sepanjang tahun 2025.
Ringkasan
Pefindo memproyeksikan emisi obligasi korporasi baru pada tahun 2026 akan berada di antara Rp 154,00 triliun hingga Rp 196,86 triliun. Jatuh tempo obligasi korporasi dalam periode Mei-Desember 2026 diperkirakan mencapai Rp 124,12 triliun, yang mengindikasikan kebutuhan refinancing yang signifikan.
Faktor-faktor seperti pertumbuhan ekonomi Indonesia yang solid, kebijakan fiskal ekspansif, dan tingkat yield acuan yang relatif rendah menjadi pendorong utama pasar obligasi. Meski demikian, risiko seperti ketegangan geopolitik, tekanan terhadap nilai tukar rupiah, dan preferensi investor terhadap obligasi berperingkat tinggi perlu diwaspadai. Realisasi penerbitan obligasi korporasi pada kuartal I 2026 mencapai Rp 59,35 triliun, tumbuh 26,97% dibandingkan kuartal I 2025.
