Shoesmart.co.id JAKARTA. PT Elnusa Tbk (ELSA), sebagai anak usaha PT Pertamina Hulu Energi (PHE), menunjukkan ketangguhan operasionalnya sepanjang kuartal I-2026, meskipun menghadapi tantangan dalam kinerja keuangan. Masa depan ELSA sangat erat kaitannya dengan aktivitas jasa hulu migas serta permintaan energi yang terus meningkat di dalam negeri.
Direktur Operasi Elnusa, Andri Haribowo, menekankan bahwa pencapaian ini adalah wujud nyata kontribusi aktif ELSA dalam menjaga ketahanan energi nasional. 
“Sebagai bagian integral dari ekosistem energi nasional, Elnusa terus berkomitmen untuk menyediakan layanan yang handal dan terintegrasi, dari hulu hingga hilir. Tujuannya adalah memastikan kelancaran distribusi dan keberlanjutan pasokan energi di seluruh Indonesia,” kata Andri dalam keterangan resminya, Rabu (13/5).
Sentuh Level Terendah Sepanjang Sejarah, Begini Prospek Rupiah ke Depan
Kinerja positif ELSA terutama didorong oleh pertumbuhan signifikan pada segmen penjualan barang dan jasa distribusi serta logistik energi. Peningkatan ini menjadi motor utama yang menggerakkan performa perusahaan.
Hingga akhir Maret 2026, volume throughput jasa transportasi bahan bakar mengalami lonjakan sebesar 22% secara tahunan (year on year/yoy). Pertumbuhan ini didukung oleh peningkatan aktivitas distribusi energi, yang tercermin dari realisasi transportasi mencapai 7 juta kiloliter, pengelolaan depot bahan bakar minyak (BBM) sebesar 965.000 kiloliter, dan LPG sebanyak 31.000 ton. Selain itu, penjualan BBM industri maritim dan pelumas juga mencatatkan angka yang menggembirakan, mencapai 52.000 ribu kiloliter.
Tak hanya itu, distribusi bahan kimia tercatat sebesar 31.550 drum, sementara penjualan bahan bakar ritel (fuel retail) mencapai 3.000 kiloliter. Angka-angka ini menunjukkan kontribusi signifikan ELSA di berbagai lini bisnis.
Pada lini jasa hulu migas terintegrasi, ELSA berhasil mempertahankan kinerja operasional yang stabil melalui aktivitas survei seismik 3D seluas 47,08 kilometer persegi (km2) dan survei 2D sepanjang 4,16 km. Aktivitas survei ini krusial untuk eksplorasi sumber daya energi baru.
Dalam hal layanan sumur, well testing menjadi layanan dengan volume aktivitas tertinggi, menangani sebanyak 2.578 sumur. Layanan ini diikuti oleh wireline logging sebanyak 327 sumur. Aktivitas lainnya meliputi coiled tubing services sebanyak 139 sumur, cementing sebesar 70 sumur, hydraulic workover unit sebanyak 56 sumur, serta thru tubing services sebanyak 33 sumur. Rangkaian layanan ini menunjukkan kapabilitas ELSA dalam mendukung operasional sumur migas.
Di sisi pengeboran, ELSA juga aktif menjalankan aktivitas modular rig pada 2 sumur, yang mencerminkan keberlanjutan proyek dan tingginya permintaan akan layanan hulu migas. Hal ini mengindikasikan bahwa sektor hulu migas masih menjadi fokus utama ELSA.
Selain memperkuat lini bisnis inti, ELSA terus mendorong diversifikasi usaha sebagai bagian dari strategi pertumbuhan jangka panjang. Salah satu langkahnya adalah memperluas jangkauan internasional melalui anak usahanya, Elnusa Fabrikasi Konstruksi, dalam aktivitas trading OCTG yang melibatkan proyek di Aljazair (EFK – PIEP). Diversifikasi ini penting untuk mengurangi ketergantungan pada satu sektor bisnis.
Pada segmen jasa penunjang migas, ELSA menunjukkan performa yang konsisten dengan tingkat utilisasi aset mencapai 95% serta pengelolaan 186 kontrak yang sedang berjalan. ELSA juga terus memperkuat kapabilitasnya melalui transformasi digital dan kolaborasi strategis, termasuk pengembangan teknologi berbasis kecerdasan buatan atau Artificial Intelligent (AI). Inovasi ini diharapkan dapat meningkatkan efisiensi dan efektivitas operasional.
Di sisi marine support, operasional berjalan efisien dengan tingkat non-productive time yang sangat rendah, yaitu 0,02%, didukung oleh rata-rata operasional 65 unit kapal dan pelaksanaan 18 proyek non-asset based. Efisiensi ini menunjukkan pengelolaan operasional yang prima.
Sayangnya, capaian operasional yang gemilang ini tidak sepenuhnya tercermin pada kinerja top line ELSA. Pendapatan anak usaha PT Pertamina (Persero) ini turun 2,95% year on year (yoy) menjadi Rp 3,62 triliun pada kuartal I-2026. Meskipun demikian, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk ELSA naik 1,56% yoy menjadi Rp 189,56 miliar. Peningkatan laba bersih mengindikasikan efisiensi dalam pengelolaan biaya.
Secara terpisah, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas, Nafan Aji Gusta, berpendapat bahwa, berdasarkan hasil operasional tersebut, prospek ELSA masih sangat menjanjikan pada kuartal-kuartal mendatang. Terlebih lagi, ELSA mampu menjaga efisiensi operasional dengan baik, yang dibuktikan melalui kenaikan laba bersih pada tiga bulan pertama tahun 2026.
Kinerja ELSA dalam jangka pendek dan menengah akan sangat dipengaruhi oleh dinamika aktivitas hulu migas, yang diperkirakan akan meningkat pada pertengahan tahun ini, terlepas dari faktor pergerakan harga minyak mentah. “Komitmen Pertamina Group dalam meningkatkan produksi migas akan berdampak positif bagi ELSA,” ujarnya, Jumat (15/5).
Selain itu, ELSA juga akan diuntungkan oleh tingginya permintaan energi, seperti BBM dan LPG, di dalam negeri, yang akan berdampak positif pada segmen distribusi energi perusahaan. Permintaan energi yang stabil menjadi katalis positif bagi pertumbuhan ELSA.
Nafan melanjutkan, ELSA perlu mempertahankan upaya efisiensi operasional yang dibarengi dengan optimalisasi utilisasi peralatan produksi maupun armada distribusi. Upaya digitalisasi juga patut diperkuat untuk memastikan belanja operasi atau operating expenditure (opex) tepat sasaran. Optimalisasi dan digitalisasi menjadi kunci untuk meningkatkan profitabilitas.
Nafan merekomendasikan beli saham ELSA dengan target harga di level Rp 770 per saham. Pada perdagangan Rabu (13/5), harga saham ELSA terkoreksi 2,10% ke level Rp 700 per saham. Rekomendasi ini didasarkan pada prospek positif dan fundamental perusahaan yang kuat.
Rupiah Diproyeksi Masih Tertekan Pekan Depan, Ini Faktor Penentunya
Ringkasan
PT Elnusa Tbk (ELSA) menunjukkan ketangguhan operasional di kuartal I-2026, didorong oleh pertumbuhan penjualan barang dan jasa distribusi serta logistik energi. Volume throughput jasa transportasi bahan bakar meningkat 22% secara tahunan, dengan kontribusi signifikan dari distribusi energi, penjualan BBM industri maritim, dan pelumas. ELSA juga aktif dalam jasa hulu migas terintegrasi dan diversifikasi usaha, termasuk ekspansi internasional melalui Elnusa Fabrikasi Konstruksi.
Meskipun pendapatan ELSA turun 2,95% yoy menjadi Rp 3,62 triliun, laba bersih naik 1,56% yoy menjadi Rp 189,56 miliar. Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas merekomendasikan beli saham ELSA dengan target harga Rp 770 per saham, didasarkan pada prospek positif dari peningkatan aktivitas hulu migas dan tingginya permintaan energi domestik.
