NEW YORK – Wall Street mengakhiri perdagangan dengan pelemahan signifikan, dipicu oleh aksi jual saham teknologi yang meluas. Para investor dihadapkan pada meningkatnya ketidakpastian ekonomi global dan kekhawatiran atas valuasi saham yang dinilai terlalu tinggi.
Pada Kamis (6/11/2025), indeks-indeks utama bursa saham AS ditutup di zona merah. Indeks Dow Jones Industrial Average merosot 397,35 poin atau 0,84% menjadi 46.913,65. Sementara itu, indeks S&P 500 melemah 75,91 poin atau 1,12% ke level 6.720,38, dan Nasdaq Composite mengalami penurunan paling tajam, anjlok 445,80 poin atau 1,90% menjadi 23.053,99.
Pelemahan ini terasa di berbagai sektor, dengan sektor barang konsumsi diskresioner pada indeks S&P 500 mencatat penurunan terbesar, yaitu 2,5%. Sebaliknya, sektor energi berhasil menunjukkan ketahanan dengan mengalami peningkatan persentase terbesar di antara 11 sektor utama.
Sentimen pasar global terbebani oleh kekhawatiran akan inflasi harga saham, terutama pada saham-saham momentum yang sangat erat kaitannya dengan sektor kecerdasan buatan (AI). Hal ini menekan selera risiko investor, menyebabkan pelemahan di ketiga indeks saham utama AS.
Sebagai indikasi lebih lanjut dari tekanan di sektor teknologi, Indeks Philadelphia SE Semiconductor turut anjlok sebesar 2,4%. Saham-saham yang terkait dengan AI memang telah menjadi motor penggerak reli pasar dalam beberapa bulan terakhir, mendorong indeks ke rekor tertinggi. Oleh karena itu, pelemahan di sektor ini menjadi pengingat tegas akan besarnya ketergantungan Wall Street pada inovasi teknologi.
Meskipun demikian, ada pandangan yang menenangkan dari beberapa ahli. “Valuasi masih menjadi perhatian utama dalam jangka panjang, tetapi pasar tetap menunjukkan mentalitas bullish,” ujar Paul Nolte, penasihat kekayaan senior & ahli strategi pasar di Murphy & Sylvest di Elmhurst, Illinois. Ia menambahkan, “Awal pekan ini kami mengalami penurunan 1% hingga 1,5%, dan keesokan harinya kami naik 80 basis poin. Ini menunjukkan mentalitas ‘beli saat harga turun’ masih sangat kuat.”
Di tengah berlanjutnya penutupan pemerintah AS, para pelaku pasar juga harus menghadapi minimnya indikator ekonomi resmi. Situasi ini mempersulit Federal Reserve yang sangat bergantung pada data untuk mengevaluasi urgensi pemangkasan suku bunga jangka pendek lebih lanjut.
Mengingat tidak adanya data yang jelas dari sumber pemerintah, sektor swasta telah mengambil inisiatif. Pada hari Kamis, perusahaan penempatan eksekutif Challenger, Gray & Christmas melaporkan lonjakan PHK bulanan sebesar 183,1%, menjadikan Oktober 2025 sebagai bulan terburuk dalam lebih dari dua dekade. Pemangkasan biaya dan upaya terkait AI disebut-sebut sebagai salah satu alasan utama di balik gelombang PHK ini.
Secara terpisah, perusahaan analitik tenaga kerja Revelio Labs juga mengindikasikan bahwa ekonomi AS kehilangan 9.100 lapangan kerja pada bulan lalu, dengan sektor pemerintah menyumbang sebagian besar dari penurunan tersebut. “Angka PHK dari Challenger ini mengecewakan, mengindikasikan bahwa pasar tenaga kerja melemah lebih cepat dari yang tampaknya disadari oleh The Fed,” kata Michael Green, kepala strategi di Simplify Asset Management di Philadelphia. Ia melanjutkan, “Ini mendorong penyesuaian harga terhadap potensi pemotongan suku bunga Desember, yang menurut Powell sangat relevan untuk diperdebatkan dalam pidato terakhirnya.”
Faktor lain yang turut mewarnai sentimen pasar adalah proses hukum. Pada Rabu (5/11/2025), Mahkamah Agung AS mendengarkan argumen terkait apakah tarif Presiden Donald Trump yang sempat mengguncang pasar merupakan penyalahgunaan kekuasaan presiden.
Di sisi lain, musim laporan keuangan kuartal ketiga tengah mendekati puncaknya, menawarkan gambaran yang lebih cerah. Dari 424 perusahaan di S&P 500 yang telah melaporkan kinerja keuangannya, 83% berhasil melampaui estimasi Wall Street, menurut data terbaru dari LSEG.
Para analis kini memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahunan S&P 500 secara agregat mencapai 16,8% untuk periode Juli-September. Angka ini menandai peningkatan signifikan dibandingkan proyeksi awal di awal kuartal yang hanya 8,0%, juga menurut LSEG.
Meskipun demikian, beberapa laporan emiten masih menunjukkan kinerja yang beragam. Saham DoorDash anjlok 17,5% setelah perusahaan pengiriman tersebut melaporkan laba kuartal ketiga di bawah ekspektasi pasar, akibat kenaikan biaya operasional. Produsen kosmetik Elf Beauty juga mengalami nasib serupa, dengan sahamnya ambles 35,0% setelah memproyeksikan penjualan dan laba tahunan di bawah ekspektasi analis. Berbeda nasib, saham Snap melonjak 9,7% menyusul laporan pendapatan kuartal ketiga yang melampaui estimasi dan pengumuman kemitraan strategis dengan Perplexity AI.
