Pemilik PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul (SIDO), perusahaan jamu terbesar di Indonesia, tengah menjajaki beragam opsi strategis fundamental, termasuk potensi divestasi sebagian kepemilikan saham yang signifikan. Langkah ini mengindikasikan babak baru bagi emiten yang dikenal luas melalui produk-produk jamu unggulannya.
Keluarga Hidayat, yang merupakan pemegang saham pengendali dengan sekitar 78% saham Sido Muncul melalui PT Hotel Candi Baru, secara terbuka menyatakan kesediaan mereka untuk menggandeng investor strategis. Komisaris SIDO, Venancia Sri Indrijati Wijono, dalam laporan Bloomberg, menekankan bahwa langkah ini bertujuan untuk mendorong pertumbuhan bisnis perusahaan ke jenjang yang lebih tinggi dan kompetitif.
Menurut sumber yang memahami diskusi internal tersebut, keluarga Hidayat saat ini tengah bernegosiasi dengan beberapa bank investasi. Transaksi ini diperkirakan dapat mencapai valuasi sekitar US$1 miliar. Sumber tersebut meminta kerahasiaan identitasnya mengingat sifat pembicaraan yang masih sangat privat dan sensitif.
Venancia menambahkan bahwa meskipun minat dari calon investor potensial sudah terdeteksi, perusahaan belum mengambil langkah lanjutan yang konkret. Ia memilih untuk tidak mengomentari besaran persentase saham yang mungkin akan dilepas, seraya menegaskan bahwa Sido Muncul tidak dalam posisi terburu-buru dan fokus utama saat ini tetap pada upaya peningkatan kinerja operasional perusahaan secara menyeluruh.
Kejar Laba Bersih Tumbuh 8%
SIDO menunjukkan optimisme yang kuat dalam mempertahankan kinerja solidnya hingga akhir tahun 2026. Emiten produsen jamu dan farmasi ini menargetkan pertumbuhan laba bersih sebesar 8% secara tahunan (year-on-year) pada tahun 2026, sebuah ambisi yang sejalan dengan proyeksi kenaikan pendapatan pada level yang sama.
Target pertumbuhan ini lebih tinggi dibandingkan estimasi kinerja tahun 2025, di mana pendapatan dan laba bersih SIDO diperkirakan akan tumbuh sekitar 5%. Direktur Utama SIDO, David Hidayat, mengungkapkan bahwa pihaknya akan mengimplementasikan berbagai strategi agresif untuk merealisasikan target pendapatan dan laba pada tahun 2026. Strategi tersebut mencakup peluncuran produk-produk baru yang inovatif, penguatan efisiensi biaya di seluruh lini operasional, hingga peningkatan porsi penjualan ekspor secara signifikan.
“Kami menargetkan peningkatan pasar ekspor secara bertahap, dengan membuka pasar baru di kawasan Afrika, Asia Tenggara, dan Timur Tengah pada tahun 2026,” tutur David kepada Kontan, Rabu (14/1/2026), menggarisbawahi komitmen perusahaan untuk berekspansi secara global.
David juga meyakinkan bahwa kapasitas produksi SIDO saat ini masih sangat memadai untuk menopang ekspansi penjualan di seluruh lini usaha, termasuk dalam memenuhi lonjakan permintaan dari pasar ekspor. Di pasar domestik, SIDO tidak kalah gesit. Perusahaan akan memperkuat pangsa pasar dengan memperluas jaringan distribusi, meluncurkan varian produk anyar, serta mendorong penetrasi ke berbagai kanal modern seperti modern trade, e-commerce, dan jalur distribusi berbasis komunitas.
Untuk mendukung rencana ambisius ini, SIDO telah mengalokasikan belanja modal (capital expenditure/capex) sebesar Rp 120 miliar hingga Rp 150 miliar untuk tahun 2026. Dana tersebut akan dimanfaatkan secara strategis untuk pemeliharaan dan penambahan peralatan produksi, guna mendukung pengembangan produk serta meningkatkan efisiensi operasional.
Head of Research KISI Sekuritas, Muhammad Wafi, menilai target pertumbuhan laba dan pendapatan SIDO pada 2026 sebagai hal yang realistis. Menurutnya, SIDO memiliki kekuatan penetapan harga (pricing power) yang solid, memungkinkan perusahaan menaikkan harga jual tanpa mengikis permintaan. Hal ini diperkuat oleh efisiensi operasional yang terjaga, sehingga mampu mempertahankan margin tanpa memerlukan belanja modal yang terlalu agresif.
Wafi juga menyoroti strategi ekspansi SIDO ke pasar ekspor sebagai langkah yang sangat tepat. “Pasar domestik mulai memasuki fase matang. Jadi ekspansi ke negara yang karakter demografinya mirip bisa jadi mesin pertumbuhan baru bagi perusahaan,” ujar Wafi kepada Kontan, Rabu (14/1/2026), menggarisbawahi potensi pasar internasional sebagai pendorong pertumbuhan selanjutnya.
Namun, tidak semua pandangan seoptimistis itu. Analis BRI Danareksa Sekuritas, Reza Diofanda, mengemukakan bahwa secara tren jangka menengah, pergerakan saham SIDO masih berada dalam tren yang cenderung bearish. Saat ini, harga saham SIDO sedang menguji batas bertahan di atas garis MA200 pada level Rp 535. “Sampai saat ini, tanda-tanda reversal dari segi volume yang masih cenderung belum meningkat,” jelas Reza kepada Kontan, Rabu (14/1/2026), menunjukkan perlunya konfirmasi lebih lanjut.
Sementara itu, Analis MNC Sekuritas, Herditya Wicaksana, mengamati bahwa pergerakan saham SIDO masih dalam fase konsolidasi untuk jangka pendek, namun diiringi dengan peningkatan volume pembelian. “MACD masih flat di area negatif dengan Stochastic yang berpeluang goldencross di area netral,” ucap Herditya kepada Kontan, Rabu (14/1/2026), memberikan gambaran potensi perubahan arah dalam waktu dekat.
Rekomendasi Saham
Berdasarkan analisisnya, Herditya menyarankan rekomendasi trading buy untuk saham SIDO dengan target harga di kisaran Rp 565-Rp 590 per saham. Ia menetapkan level support saham SIDO pada Rp 535 dan resistance di Rp 555 per saham.
Untuk perspektif jangka panjang, Reza merekomendasikan investor untuk menunggu konfirmasi reversal. Ini dapat terjadi jika harga saham SIDO stabil di atas garis MA200-nya pada Rp 535 dan mampu menembus resistance terdekatnya di Rp 600. Apabila berhasil menembus level tersebut, target selanjutnya dapat mencapai Rp 670 – Rp 770 per saham.
Adapun Wafi secara lebih lugas menyarankan rekomendasi buy untuk saham SIDO dengan target harga yang lebih ambisius, yaitu Rp 780 per saham.
Hingga akhir perdagangan Rabu (14/1/2026), saham SIDO ditutup pada level Rp 545 per saham, menguat tipis 0,93% dibandingkan perdagangan sebelumnya. Meskipun demikian, dalam rentang satu tahun terakhir, saham SIDO tercatat terkoreksi sebesar 6,84%.
Ringkasan
PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul (SIDO) tengah menjajaki opsi strategis, termasuk potensi divestasi sebagian saham signifikan oleh keluarga Hidayat, pemegang saham pengendali. Langkah ini bertujuan untuk mendorong pertumbuhan bisnis dan daya saing perusahaan, dengan perkiraan nilai transaksi mencapai sekitar US$1 miliar melalui negosiasi dengan bank investasi. Meskipun demikian, SIDO belum mengambil langkah konkret dan prioritas utama tetap pada peningkatan kinerja operasional.
SIDO menargetkan pertumbuhan laba bersih dan pendapatan sebesar 8% pada tahun 2026, didukung oleh peluncuran produk baru, efisiensi biaya, serta peningkatan ekspor ke kawasan Afrika, Asia Tenggara, dan Timur Tengah. Perusahaan juga akan memperkuat pangsa pasar domestik melalui perluasan distribusi dan penetrasi kanal modern. Untuk merealisasikan target ambisius ini, SIDO mengalokasikan belanja modal sebesar Rp120-150 miliar.
