KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Kinerja indeks saham LQ45 tercatat kurang bergairah sepanjang tahun 2025.
Indeks yang merepresentasikan saham-saham berkapitalisasi besar dan menjadi barometer utama bagi manajer investasi global maupun domestik ini hanya membukukan kenaikan 2,41% secara year to date (ytd) hingga penutupan perdagangan tahun 2025. Capaian ini kontras dengan performa Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang mampu melesat hingga 22,13% dalam periode yang sama, menunjukkan adanya disparitas kinerja yang signifikan.
Menurut Analis Fundamental BRI Danareksa, Abida Massi Armand, perlambatan kinerja Indeks LQ45 sepanjang tahun 2025 tidak terlepas dari tekanan aksi jual bersih (net sell) investor asing yang masif, mencapai Rp 52,42 triliun. Selain itu, ketidakpastian kebijakan moneter global, khususnya kenaikan suku bunga Bank of Japan, turut memicu kekhawatiran akan pembalikan aktivitas carry trade, menambah beban pada pasar.
IHSG Diproyeksi Menguat, Cek Rekomendasi Saham BRI Danareksa Sekuritas Selasa (30/12)
Beberapa saham unggulan yang menjadi penekan utama indeks LQ45 antara lain adalah saham-saham perbankan besar seperti BBCA, BBRI, dan BMRI. Tekanan juga datang dari ACES yang terkoreksi signifikan akibat penurunan pertumbuhan penjualan toko yang sama (Same Store Sales Growth/SSSG). Tidak hanya itu, emiten ritel, konsumer, dan tambang seperti AMRT, MAPA, ICBP, dan AMMN juga menghadapi tantangan operasional dan fluktuasi harga komoditas yang berdampak pada kinerja mereka.
Meski demikian, kondisi pasar yang tertekan ini justru menciptakan peluang valuasi yang lebih atraktif. Para investor berpotensi melakukan akumulasi saham-saham berkualitas pada harga yang kompetitif, mempersiapkan diri sebelum pasar memasuki fase pemulihan yang diantisipasi.
Prospek Saham LQ45 di Tahun 2026
Abida Massi Armand memproyeksikan prospek saham-saham dalam indeks LQ45 di tahun 2026 akan sangat positif, dengan target optimis IHSG mampu menembus level 10.000. Optimisme ini didasarkan pada fundamental ekonomi nasional yang tetap solid, meskipun di tengah bayang-bayang tantangan global yang berlanjut.
“Katalis pendorong utama meliputi ekspektasi penurunan suku bunga acuan (BI Rate) pada awal tahun, serta stimulus fiskal besar dari Program Makan Bergizi Gratis (MBG) yang akan menggerakkan sektor riil,” terang Abida kepada Kontan, Senin (5/01/2026). Sentimen positif ini diharapkan mampu menjadi dorongan kuat bagi pasar saham Indonesia.
Simak Rekomendasi Saham BNI Sekuritas untuk Perdagangan Awal Tahun Jumat (2/1)
Di sisi lain, terdapat beberapa sentimen negatif yang perlu diwaspadai oleh investor. Risiko ketidakpastian kebijakan tarif Amerika Serikat di bawah pemerintahan baru, serta normalisasi lanjutan suku bunga Jepang, berpotensi mempengaruhi likuiditas pasar berkembang dan dapat menjadi faktor penghambat kenaikan indeks.
Saham Penggerak Indeks
Abida berpendapat bahwa saham-saham sektor perbankan besar seperti BBCA, BBRI, BMRI, dan BBNI akan kembali berperan sebagai lokomotif penggerak indeks. Hal ini didukung oleh ekspektasi pemulihan aliran modal masuk asing dan kebijakan dividen yang konsisten kuat, menjadikannya pilihan menarik bagi investor.
Selain itu, sektor konsumer dan peternakan, melalui emiten seperti ICBP, INDF, CPIN, dan JPFA, diprediksi akan menjadi penopang utama. Lonjakan permintaan yang diakibatkan oleh implementasi Program Makan Bergizi Gratis, ditambah dengan potensi penguatan margin keuntungan akibat melandainya harga bahan baku, akan memberikan dorongan signifikan.
Adapun ASII diperkirakan akan turut menyokong indeks. Perusahaan ini diuntungkan oleh peningkatan penetrasi kendaraan listrik serta keberhasilan strategi diversifikasi bisnisnya ke sektor mineral dan kesehatan yang cenderung lebih defensif dan stabil.
Ini Proyeksi IHSG dan Rekomendasi Saham MNC Sekuritas untuk Awal Perdagangan 2026
Dengan potensi kenaikan signifikan, Abida merekomendasikan ‘buy’ pada beberapa emiten berkapitalisasi besar. Target harga untuk BBCA ditetapkan di level Rp 10.800, sementara BMRI diproyeksikan mencapai Rp 5.500. Saham ASII memiliki target harga di level Rp 7.450, dan TLKM diproyeksikan mencapai Rp 4.000, didorong oleh efisiensi operasional yang berkelanjutan.
Ringkasan
Indeks LQ45 menunjukkan kinerja kurang bergairah di tahun 2025, hanya naik 2,41% secara *year to date*, jauh di bawah IHSG. Perlambatan ini disebabkan oleh aksi jual bersih investor asing sebesar Rp 52,42 triliun dan ketidakpastian kebijakan moneter global. Saham perbankan besar seperti BBCA, BBRI, BMRI, serta beberapa emiten ritel, konsumer, dan tambang menjadi penekan utama indeks. Kondisi pasar yang tertekan ini justru menciptakan peluang valuasi atraktif bagi investor.
Prospek saham LQ45 di tahun 2026 diproyeksikan sangat positif, dengan target optimis IHSG mampu menembus level 10.000, didorong fundamental ekonomi solid, potensi penurunan BI Rate, dan stimulus Program Makan Bergizi Gratis. Saham perbankan besar, sektor konsumer, peternakan, dan ASII diyakini akan menjadi penggerak utama indeks. Namun, investor perlu mewaspadai risiko kebijakan tarif AS dan normalisasi suku bunga Jepang yang dapat memengaruhi likuiditas pasar. BRI Danareksa merekomendasikan ‘buy’ untuk BBCA (target Rp 10.800), BMRI (Rp 5.500), ASII (Rp 7.450), dan TLKM (Rp 4.000).
