Shoesmart.co.id JAKARTA. Kinerja Indeks Kompas100 menunjukkan tren yang kurang menggembirakan, seiring dengan pergerakan negatif Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sepanjang tahun 2026 ini.
Data dari Bursa Efek Indonesia (BEI) mencatat, indeks Kompas100 mengalami koreksi sebesar 11,22% *year to date* (ytd) hingga mencapai level 1.059,606 pada hari Jumat (8/3). Penurunan ini sejalan dengan IHSG yang juga merosot tajam sebesar 12,27% ytd ke level 7.585,687 pada periode yang sama.
Menurut Hari Rachmansyah, Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), pelemahan indeks KOMPAS100 dipicu oleh kombinasi sentimen negatif baik dari dalam maupun luar negeri. Apa saja faktor-faktor tersebut?
Dari kancah global, eskalasi tensi geopolitik di Timur Tengah, terutama konflik yang melibatkan Amerika Serikat (AS)-Israel dan Iran, meningkatkan sentimen *risk-off* di pasar. Situasi ini diperparah dengan volatilitas harga minyak dan komoditas, serta ketidakpastian arah kebijakan suku bunga global. Sementara itu, dari dalam negeri, pasar modal Indonesia tertekan oleh arus keluar dana asing (*capital outflow*) dan koreksi harga pada saham-saham berkapitalisasi besar (*big caps*).
“Beberapa sektor dengan bobot signifikan dalam indeks, seperti perbankan (BBCA, BBRI, BMRI, dan BBNI), teknologi (GOTO dan ARTO), serta konsumsi (UNVR dan HMSP), turut terpengaruh oleh pelemahan daya beli masyarakat,” jelas Hari pada hari Jumat (8/3/2026).
Meski Dibuang Asing, Ini Saham Jagoan Analis Ada BBCA Hingga BUMI
Raden Bagus Bima, Pengamat Pasar Modal sekaligus Founder Sekolah Saham Indonesia, menambahkan bahwa kinerja indeks KOMPAS100 juga dipengaruhi oleh ketidakpastian suku bunga acuan global yang bertahan tinggi dalam waktu yang lama, penguatan nilai tukar dolar AS, dan peningkatan tensi geopolitik di berbagai belahan dunia. Kondisi ini mendorong investor global untuk mengurangi eksposur mereka, terutama pada saham-saham di negara berkembang (*emerging markets*).
“Akibatnya, pasar kehilangan *value* dan frekuensi transaksi mengalami penurunan,” imbuhnya pada hari Minggu (8/3/2026).
Selain faktor eksternal, aksi ambil untung (*profit taking*) pada saham-saham *big caps* setelah mengalami reli yang kuat sejak tahun 2024 juga turut membebani kinerja KOMPAS100. Di samping itu, terjadi rotasi sektor oleh investor institusi dari saham berbasis komoditas menuju sektor defensif yang saat ini pilihannya masih terbatas.
Raden berpendapat bahwa arah pergerakan indeks KOMPAS100 akan sangat ditentukan oleh kinerja sektor perbankan besar, yang memiliki bobot kapitalisasi indeks yang tinggi, serta sektor energi dan komoditas seiring dengan normalisasi harga batu bara dan nikel.
Secara umum, prospek kinerja indeks KOMPAS100 masih cukup menjanjikan dalam jangka menengah. Dari sisi fundamental, sebagian besar saham yang tergabung dalam KOMPAS100 adalah emiten dengan likuiditas tinggi, kapitalisasi besar, dan fundamental yang relatif solid. Hal ini membuat pergerakan saham-saham tersebut cenderung lebih stabil dalam menghadapi volatilitas pasar.
Salah satu katalis positif yang dapat memengaruhi kinerja indeks KOMPAS100 di masa mendatang adalah stabilisasi kebijakan suku bunga global, terutama jika pasar mulai melihat adanya peluang penurunan suku bunga acuan oleh The Fed. Katalis penting lainnya adalah perbaikan aliran dana asing ke *emerging markets* serta realisasi kinerja laba emiten besar yang tetap tumbuh stabil, terutama di sektor perbankan, telekomunikasi, dan konsumer.
“Momen pemulihan biasanya akan mulai terlihat ketika arus dana asing kembali masuk secara konsisten, karena KOMPAS100 sangat dipengaruhi oleh pergerakan investor institusi global,” terangnya.
Tensi Geopolitik Bikin Investor Tahan Belanja, Dana THR Lari ke Instrumen Aman
Raden juga memperkirakan bahwa sektor yang berpotensi menjadi penopang indeks KOMPAS100 dalam beberapa waktu mendatang masih akan berasal dari sektor perbankan besar yang memiliki fundamental kuat, dengan pertumbuhan kredit yang stabil, profitabilitas yang baik, dan kualitas aset yang relatif terjaga.
Selain itu, sektor telekomunikasi juga memiliki potensi karena karakternya yang defensif dengan *recurring revenue* atau pendapatan berulang yang kuat.
Sementara itu, Hari memperkirakan sejumlah saham dengan fundamental kuat dan kapitalisasi besar berpotensi menjadi penopang indeks KOMPAS100, terutama dari sektor perbankan seperti BBCA, BBRI, dan BMRI yang masih didukung oleh pertumbuhan kredit yang stabil dan margin yang solid.
Saham-saham dari sektor energi dan komoditas seperti ADRO, MEDC, PTBA, dan AMMN juga berpotensi menopang indeks tersebut berkat dukungan harga komoditas dan arus kas yang kuat.
Dari sektor konsumer defensif, saham-saham seperti INDF, ICBP, MYOR, dan KLBF juga relatif tahan banting terhadap volatilitas global. Begitu pula dengan saham bertema hilirisasi mineral seperti MDKA, MBMA, dan NCKL yang masih memiliki prospek jangka panjang.
“Dengan demikian, meskipun tekanan indeks saat ini dipicu oleh sentimen global dan arus keluar dana asing, fase volatilitas tersebut berpotensi menjadi periode konsolidasi sebelum peluang pemulihan pasar di masa depan,” ucapnya.
Prospek Saham Ritel Menguat Saat Ramadan–Lebaran, Ini Rekomendasi Analis
Hari menambahkan bahwa saham-saham dari sektor emas, migas, batu bara, dan timah yang tergabung dalam indeks KOMPAS100 memiliki daya tarik bagi investor pada tahun 2026 karena memiliki katalis dari harga komoditas dan fundamental yang relatif kuat. Namun, ia menyarankan agar investor tetap menerapkan strategi investasi secara bertahap dan selektif, mengingat volatilitas pasar global masih cukup tinggi.
Di sisi lain, Raden berpendapat bahwa koreksi pasar sejak awal tahun telah menyebabkan sebagian saham *big caps* di indeks KOMPAS100 diperdagangkan di bawah rata-rata valuasi historisnya. Akibatnya, beberapa saham dari indeks ini mulai menarik untuk investor jangka menengah hingga panjang.
Menurut Raden, terdapat beberapa saham penghuni indeks KOMPAS100 yang layak dipertimbangkan oleh investor, di antaranya adalah BBRI, BBTN, TLKM, AADI, PTBA, ENRG, ANTM, dan BUMI.
Ringkasan
Indeks Kompas100 mengalami koreksi sebesar 11,22% year to date (ytd) seiring dengan penurunan IHSG. Pelemahan ini dipicu oleh kombinasi sentimen negatif global dan domestik, termasuk tensi geopolitik, volatilitas harga komoditas, *capital outflow*, dan koreksi harga saham *big caps*. Beberapa sektor seperti perbankan, teknologi, dan konsumsi turut terpengaruh akibat pelemahan daya beli masyarakat.
Meskipun demikian, prospek indeks Kompas100 masih menjanjikan dalam jangka menengah karena sebagian besar sahamnya memiliki likuiditas tinggi, kapitalisasi besar, dan fundamental yang solid. Stabilisasi kebijakan suku bunga global dan perbaikan aliran dana asing dapat menjadi katalis positif. Sektor perbankan besar dan telekomunikasi berpotensi menjadi penopang indeks ini di masa mendatang.
