Rupiah Melemah: Daftar Emiten Untung & Buntung, Cek Sekarang!

Shoesmart.co.id JAKARTA. Nilai tukar rupiah yang terus melemah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) mulai menekan kinerja sejumlah emiten di Bursa Efek Indonesia (BEI). Perusahaan-perusahaan yang memiliki utang dalam mata uang asing (valas) yang besar, sangat bergantung pada impor, dan memiliki arus kas yang sensitif terhadap perubahan kurs, adalah yang paling merasakan dampaknya.

Pada penutupan perdagangan Senin (18/5/2026), rupiah berada di level Rp 17.668 per dolar AS. Angka ini menunjukkan pelemahan sebesar 0,4% dibandingkan dengan penutupan Jumat (15/5/2026) yang berada di level Rp 17.597 per dolar AS.

Menurut pengamat pasar modal yang juga Direktur PT Purwanto Asset Management, Edwin Sebayang, emiten yang paling rentan terhadap kondisi ini adalah mereka yang memiliki utang dalam denominasi dolar AS yang besar, sementara pendapatan utama mereka dalam rupiah dan kemampuan untuk melakukan lindung nilai (hedging) masih terbatas.

“Ada beberapa sektor emiten di BEI yang sangat rentan terhadap volatilitas nilai tukar rupiah terhadap dolar AS,” ungkap Edwin kepada Kontan, Senin (18/5).

Sektor Properti hingga Aviasi Paling Rentan

Edwin menjelaskan bahwa sektor properti dan konstruksi merupakan salah satu yang paling sensitif terhadap pelemahan rupiah. Beberapa emiten yang dinilai rentan di sektor ini antara lain PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE), PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR), PT Agung Podomoro Land Tbk (APLN), dan PT Pakuwon Jati Tbk (PWON).

“Sektor ini sangat sensitif terhadap pelemahan rupiah karena memiliki tingkat utang (leverage) yang tinggi, penjualan domestik berbasis rupiah, pendanaan kembali (refinancing) bergantung pada suku bunga, dan permintaan properti cenderung menurun saat ekonomi melambat,” jelasnya.

Selain sektor properti, sektor aviasi juga diperkirakan akan sangat terpengaruh karena sebagian besar biaya operasional mereka menggunakan dolar AS. Beban sewa pesawat (leasing), harga avtur, dan biaya perawatan pesawat masih sangat bergantung pada mata uang AS.

“Emiten yang paling sensitif di sektor ini adalah PT Garuda Indonesia Tbk (GIAA),” kata Edwin.

Sementara itu, emiten dengan belanja modal (capital expenditure/capex) impor yang besar, seperti sektor telekomunikasi, manufaktur berat, dan infrastruktur, juga menghadapi tekanan pada margin keuntungan mereka. Contohnya adalah PT Indosat Tbk (ISAT) dan PT XL Axiata Tbk (EXCL).

GSMF Siap Private Placement Rp 150 Miliar, Intip Rekomendasi Sahamnya

“Meskipun sektor telekomunikasi cenderung defensif, pelemahan rupiah tetap dapat menekan margin keuntungan mereka,” tuturnya.

Farmasi, Poultry, dan Otomotif Tertekan

Sektor farmasi juga termasuk dalam industri yang paling rentan terhadap dampak pelemahan rupiah. Hal ini disebabkan karena 85%-95% bahan baku industri ini masih bergantung pada impor. Emiten seperti PT Kalbe Farma Tbk (KLBF), PT Kimia Farma Tbk (KAEF), dan PT Indofarma Tbk (INAF) diperkirakan akan menghadapi kenaikan biaya produksi.

Selain itu, ruang untuk menaikkan harga jual juga terbatas karena adanya regulasi dan daya beli masyarakat yang belum sepenuhnya pulih.

Tekanan serupa juga dirasakan oleh sektor poultry atau perunggasan. Emiten seperti PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPIN), PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk (JPFA), dan PT Malindo Feedmill Tbk (MAIN) terdampak karena bahan baku pakan ternak, vaksin, dan obat-obatan masih berbasis impor.

Sektor otomotif juga masuk dalam daftar sektor yang rentan. Emiten seperti PT Astra International Tbk (ASII) dan PT Indomobil Sukses Internasional Tbk (IMAS) menghadapi kenaikan biaya komponen impor di tengah kondisi daya beli konsumen yang masih menantang.

Selain itu, sektor ritel dan consumer discretionary, khususnya bisnis elektronik, lifestyle, dan ritel impor, juga diperkirakan akan terkena dampak pelemahan rupiah.

Emiten Komoditas Justru Diuntungkan

Di tengah tekanan yang dialami oleh sejumlah sektor, pelemahan rupiah justru menjadi sentimen positif bagi emiten berbasis ekspor dan yang berpendapatan dalam dolar AS.

“Kelompok sektor komoditas yang paling diuntungkan adalah batu bara seperti ADRO, PTBA, dan ITMG; CPO seperti AALI dan SMAR; serta nikel dan mineral seperti INCO dan MBMA,” kata Edwin.

Menurutnya, prospek emiten-emiten tersebut masih menarik ke depan dengan dukungan sentimen seperti arah suku bunga The Fed, harga komoditas global, stabilitas fiskal, arus dana asing, hingga intervensi Bank Indonesia (BI).

“Di sisi lain, emiten batu bara, emiten emas, dan emiten export-oriented manufacturing bisa terdorong kinerjanya di kondisi ini,” tuturnya.

Harga Turun, Saham Rokok Ini Akan Beri Dividen Besar, Yield 3x Bunga Deposito

Investor Disarankan Fokus pada Natural Hedge

Equity Research Kiwoom Sekuritas Indonesia, Abdul Azis Setyo Wibowo, mengatakan bahwa prospek emiten yang terdampak pelemahan rupiah akan sangat dipengaruhi oleh stabilitas kurs, strategi efisiensi biaya, dan kemampuan melakukan hedging.

“Jika rupiah terus melemah, margin sektor farmasi, poultry, dan otomotif berpotensi tetap tertekan akibat kenaikan biaya impor,” ujarnya.

Azis menyarankan investor untuk memilih emiten dengan natural hedge yang kuat, arus kas yang solid, dan eksposur ekspor yang tinggi. Saham komoditas seperti emiten batu bara dan crude palm oil (CPO) dinilai masih menarik sebagai defensive play terhadap pelemahan rupiah.

“Sementara pada sektor yang terdampak, investor dapat mencermati emiten yang memiliki fundamental yang kuat dan kemampuan menjaga margin melalui efisiensi operasional,” katanya.

Direktur Asosiasi Riset dan Investasi Pilarmas Investindo Sekuritas, Maximilianus Nicodemus, menambahkan bahwa emiten consumer seperti ICBP masih memiliki resiliensi yang tinggi karena model bisnis yang terintegrasi dari hulu hingga hilir.

“Apalagi market share mie instan dari merek ICBP besar, sehingga ketergantungan masyarakat terhadap mie instan dapat dikatakan cukup aman,” ujarnya.

Selain itu, MYOR dinilai menarik karena memiliki eksposur ekspor yang besar yang berpotensi diuntungkan dari pelemahan rupiah.

“ADRO dan MEDC juga terlihat menarik, begitu pun dengan INCO dan ANTM. Mereka berproduksi dalam bentuk rupiah, namun penjualan bisa dalam bentuk dolar AS,” tuturnya.

Strategi Investor di Tengah Rupiah Melemah

Meskipun belum memberikan rekomendasi saham yang spesifik, para analis menilai bahwa investor perlu lebih selektif dalam memilih emiten di tengah volatilitas rupiah.

Azis menekankan pentingnya memperhatikan struktur utang valas, kemampuan hedging, margin operasional, dan sensitivitas bisnis terhadap pergerakan kurs.

“Selain itu, investor sebaiknya lebih fokus pada emiten dengan cash flow yang kuat, eksposur ekspor yang besar, dan valuasi yang masih reasonable,” katanya.

Edwin juga mengingatkan investor untuk fokus pada kualitas neraca keuangan perusahaan dan menghindari jebakan saham murah.

IHSG Berpotensi Rebound, Cermati Saham Pilihan Analis untuk Selasa (19/5)

Untuk jangka pendek, investor dapat mencermati sektor defensif seperti perbankan besar, telekomunikasi, dan consumer staples dengan arus kas yang kuat, dividen yang stabil, serta utang yang rendah.

“Sektor defensif adalah perbankan besar, telekomunikasi, dan consumer staples tertentu,” katanya.

Sementara untuk jangka menengah, investor dapat mulai mengakumulasi saham emiten eksportir dan komoditas secara bertahap.

“Sementara, untuk trader, investor harus terus memperhatikan volatilitas rupiah, yield US Treasury, foreign flow harian, indeks dolar AS, dan harga komoditas. Ini karena market saat ini sangat macro-driven,” tuturnya.

Nico pun mengingatkan investor untuk memahami eksposur bisnis masing-masing emiten agar dapat melakukan evaluasi secara tepat di tengah potensi pelemahan rupiah yang masih berlanjut.

“Hal ini akan sangat membantu kita melakukan evaluasi di tengah pelemahan rupiah yang berpotensi terus melemah dalam beberapa bulan mendatang apabila kita tidak segera melakukan sesuatu,” katanya.