KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Kinerja indeks saham LQ45 di sepanjang tahun 2025 menunjukkan performa yang kurang optimal. Indeks prestisius ini, yang menghimpun saham-saham berkapitalisasi besar dan menjadi tolok ukur utama bagi fund manager global maupun domestik, hanya mencatatkan kenaikan tipis 2,41% secara year to date (ytd) hingga akhir perdagangan tahun tersebut. Capaian ini kontras dengan performa Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang mampu melesat jauh lebih tinggi, mencapai 22,13% dalam periode yang sama.
Menurut Hari Rachmansyah, Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), sentimen pemberat utama bagi indeks LQ45 pada tahun 2025 lalu berasal dari aksi jual investor, khususnya investor asing, pada saham berkapitalisasi besar. Fenomena ini tercermin dari pergerakan emiten di sektor keuangan, konsumsi, dan komoditas yang cenderung sideways atau bahkan tertekan sepanjang tahun. Selain itu, fluktuasi harga komoditas seperti batu bara dan minyak sawit (CPO), ditambah dengan peningkatan biaya dana, turut membebani performa saham big caps. Sementara itu, IHSG berhasil terangkat berkat reli saham second liner dan new economy, di mana LQ45 sebagai kumpulan blue chip justru kurang responsif terhadap sentimen risk on.
Rupiah Terdepresiasi Awal Pekan, Ini Proyeksi Pergerakannya Selasa (6/1)
Prospek Saham LQ45 di Tahun 2026
Memasuki tahun 2026, Hari Rachmansyah menegaskan bahwa secara umum tahun ini berpotensi menjadi fase rebound bagi indeks LQ45. Kendati demikian, kinerja indeks diperkirakan masih akan cenderung moderat dan selektif. Prospek ini sangat bergantung pada perbaikan fundamental emiten yang menjadi konstituennya, serta arah pergerakan arus modal asing yang masuk ke pasar modal Indonesia.
Hari menjelaskan setidaknya ada dua katalis pendukung utama bagi LQ45 di tahun 2026. Pertama, adanya stabilitas makro ekonomi dan prospek ekonomi domestik yang solid diyakini mampu mendorong aliran modal asing untuk kembali mengincar saham blue chip. “Pasar telah melihat saham LQ45 sebagai barometer likuiditas dan kesehatan pasar,” ujar Hari kepada Kontan, Senin (5/1/2026). Katalis kedua adalah faktor suku bunga global yang lebih stabil atau bahkan berpotensi melonggar. Kondisi ini dapat menambah sentimen risk on dan membantu saham berkapitalisasi besar kembali bergerak positif.
Meski prospeknya positif, Hari juga melihat adanya sejumlah sentimen negatif yang masih membayangi. Di antaranya adalah ketidakpastian global, tekanan pada harga komoditas, dan biaya dana yang tinggi. Faktor-faktor ini masih menjadi ancaman serius bagi profitabilitas sektor bank, konsumsi, dan komoditas, yang notabene mendominasi komposisi LQ45. Selain itu, volatilitas pasar juga diperkirakan tetap tinggi. Hal ini dipicu oleh ekspektasi terhadap kebijakan moneter global, ketegangan geopolitik, serta potensi pergeseran aliran modal asing.
Bitcoin Mendekati US$93.000, Trump Buka Opsi Aksi terhadap Kolombia
Seiring berjalannya tahun 2026, saham-saham seperti BUMI, EMTK, INCO, NCKL, SCMA, UNTR, UNVR, JPFA, ANTM, ASII, dan TLKM berpotensi menjadi penopang utama kinerja indeks LQ45. Pilihan saham-saham ini didasarkan pada kombinasi kuat antara likuiditas tinggi, kapitalisasi pasar yang besar, serta katalis sektoral yang relevan. Katalis-katalis tersebut meliputi pemulihan harga komoditas dan hilirisasi mineral, transformasi digital dan media, hingga stabilitas sektor konsumsi dan telekomunikasi.
Selain nama-nama tersebut, beberapa saham yang diperdagangkan sangat aktif sepanjang tahun 2025 juga berpotensi masuk ke dalam konstituen LQ45. Masuknya saham-saham berlikuiditas tinggi dengan volatilitas yang sehat ini diharapkan mampu menjadikan indeks LQ45 semakin responsif terhadap sentimen pasar. Hari menilai, indeks ini juga akan lebih merefleksikan pergerakan IHSG secara keseluruhan, serta kian menarik bagi fund manager yang tidak hanya mencari strategi defensif, melainkan juga memburu alpha. “Dengan komposisi yang lebih market-driven, LQ45 pada 2026 berpeluang tidak lagi tertinggal dari IHSG, melainkan bergerak lebih selaras mengikuti rotasi sektor dan arus dana,” pungkas Hari.
Ringkasan
Indeks saham LQ45 menunjukkan performa kurang optimal di tahun 2025, hanya naik 2,41% year to date (ytd), jauh tertinggal dari Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang melesat 22,13%. Pelemahan LQ45 ini disebabkan oleh aksi jual investor asing pada saham berkapitalisasi besar, terutama di sektor keuangan, konsumsi, dan komoditas. Fluktuasi harga komoditas serta peningkatan biaya dana juga turut membebani saham big caps.
Memasuki tahun 2026, LQ45 diproyeksikan akan rebound moderat dan selektif, didukung oleh stabilitas makroekonomi domestik yang solid serta potensi pelonggaran suku bunga global. Katalis ini diharapkan menarik kembali aliran modal asing ke saham blue chip. Namun, ketidakpastian global dan tekanan harga komoditas masih menjadi tantangan. Saham-saham seperti BUMI, EMTK, INCO, ANTM, ASII, dan TLKM berpotensi menjadi penopang utama, didorong oleh likuiditas tinggi dan katalis sektoral relevan.
