Shoesmart.co.id, JAKARTA — Di tengah dinamika pasar dan risiko yang ada, PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) tetap menunjukkan prospek pertumbuhan yang solid hingga tahun 2026. Meskipun target harga saham perseroan mengalami penyesuaian, fundamental BBCA dinilai tetap kuat.
Analis BRI Danareksa Sekuritas, Victor Stefano dan Naura Reyhan Muchlis, dalam riset terbarunya, mempertahankan rekomendasi “beli” untuk saham BBCA. Namun, mereka merevisi target harga dari Rp11.400 menjadi Rp10.900 per saham. Penyesuaian ini dilakukan seiring dengan peningkatan estimasi rata-rata biaya ekuitas (Cost of Equity/CoE) menjadi 7,0%.
“Walaupun sentimen negatif terkait country risk dan arus modal asing keluar masih berlanjut, kami melihat potensi penurunan valuasi BBCA sudah terbatas,” ungkap mereka dalam riset yang dipublikasikan pada Minggu (26/4/2026).
IHSG Sempat Tertekan, Bagaimana Kinerja BBCA? IHSG pada hari tersebut ditutup melemah 3,38% ke level 7.129, dengan saham-saham berkapitalisasi besar seperti BBCA dan BREN turut mengalami penurunan.
Namun, kinerja BBCA tetap menjanjikan. Hingga kuartal I/2026, bank dengan kapitalisasi pasar terbesar di Indonesia ini berhasil mencatatkan laba bersih sebesar Rp14,6 triliun, tumbuh 4% secara tahunan (year on year/YoY). Pencapaian ini sesuai dengan ekspektasi pasar, mencakup 24% dari estimasi untuk sepanjang tahun 2026.
Meskipun margin bunga bersih (net interest margin/NIM) BBCA mengalami sedikit penyusutan ke level 5,7%, Victor dan Naura menjelaskan bahwa kinerja laba perseroan tetap terbantu oleh pendapatan berbasis komisi (fee-based income) yang kuat dan efisiensi beban operasional yang turun 9% secara kuartalan (quarter on quarter/QoQ).
“Manajemen BCA mengindikasikan bahwa tekanan pada imbal hasil korporasi mulai mereda dan membuka peluang untuk penyesuaian naik suku bunga kredit (repricing loans),” imbuh mereka.
Dari sisi penyaluran kredit, BBCA tetap optimis dengan target pertumbuhan di kisaran 8%—10% hingga akhir tahun. Keyakinan ini didukung oleh perbaikan kualitas aset di segmen korporasi dan komersial, yang berhasil mengimbangi perlambatan pada segmen ritel dan UMKM. Terbukti, rasio non-performing loan (NPL) dan loan at risk (LaR) secara keseluruhan mengalami penurunan masing-masing sebesar 5% dan 11% YoY.
Valuasi BBCA Dinilai Atraktif
Secara taktis, analis BRI Danareksa Sekuritas ini melihat saham BBCA sebagai pilihan yang menarik untuk investasi dalam tiga bulan ke depan. Meskipun pasar modal domestik tengah diwarnai sentimen risiko negara dan arus modal asing keluar, valuasi BBCA saat ini dinilai sudah sangat atraktif.
“Kami melihat potensi penurunan harga saham saat ini sudah terbatas karena valuasi sudah berada di bawah -3SD dari standar deviasi historisnya. Ini memberikan ruang bagi investor untuk melakukan akumulasi,” jelas mereka.
Daya tarik BBCA di mata investor juga semakin kuat dengan adanya rencana pembagian dividen interim tahun ini yang akan dilakukan dalam tiga tahap, yaitu pada bulan Juni, September, dan Desember 2026.
Disclaimer: Berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab atas kerugian atau keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.
Ringkasan
BRI Danareksa Sekuritas mempertahankan rekomendasi “beli” untuk saham BBCA, namun merevisi target harga menjadi Rp10.900 per saham karena peningkatan estimasi rata-rata biaya ekuitas. Meskipun IHSG melemah, BBCA mencatatkan laba bersih Rp14,6 triliun pada kuartal I/2026, tumbuh 4% YoY, didukung oleh pendapatan berbasis komisi yang kuat dan efisiensi beban operasional.
BBCA optimis dengan target pertumbuhan kredit 8%-10% hingga akhir tahun, didukung perbaikan kualitas aset di segmen korporasi dan komersial. Analis menilai valuasi BBCA atraktif dan potensi penurunan harga saham terbatas. Rencana pembagian dividen interim dalam tiga tahap juga menambah daya tarik BBCA bagi investor.
